Commerzbank weiteres Potenzial
07.01.04 15:52
Conrad Hinrich Donner Bank
Die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank sehen für die Aktie der Commerzbank weiteres Potenzial.
2003 sei für die Commerzbank das Jahr der Bereinigung gewesen: das Beteiligungsportfolio sei neu bewertet und zu diesem Zweck Abschreibungen in Milliardenhöhe vorgenommen worden. Zur Stärkung der Eigenkapitalbasis sei im 3. Quartal eine Kapitalerhöhung in Höhe von rund 800 Mio. Euro durchgeführt worden. Dies habe erneut Übernahmegerüchte der drittgrößten deutschen Privatbank beflügelt. Aber auch das operative Ergebnis habe sich erholt. Nach den massiven Bereinigungen und in Erwartung sich weiter erholender Akrienmärkte dürfte das Ergebnis 2004 deutlich besser ausfallen.
Mit einem KGV '04e von 20 (auf Basis I/B/E/S-Gewinnschätzung von 0,80 Euro) ist die Commerzbank-Aktie zwar hoch bewertet, dennoch sehen die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank noch weiteres zweistelliges Kurspotenzial.
2003 sei für die Commerzbank das Jahr der Bereinigung gewesen: das Beteiligungsportfolio sei neu bewertet und zu diesem Zweck Abschreibungen in Milliardenhöhe vorgenommen worden. Zur Stärkung der Eigenkapitalbasis sei im 3. Quartal eine Kapitalerhöhung in Höhe von rund 800 Mio. Euro durchgeführt worden. Dies habe erneut Übernahmegerüchte der drittgrößten deutschen Privatbank beflügelt. Aber auch das operative Ergebnis habe sich erholt. Nach den massiven Bereinigungen und in Erwartung sich weiter erholender Akrienmärkte dürfte das Ergebnis 2004 deutlich besser ausfallen.
Mit einem KGV '04e von 20 (auf Basis I/B/E/S-Gewinnschätzung von 0,80 Euro) ist die Commerzbank-Aktie zwar hoch bewertet, dennoch sehen die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank noch weiteres zweistelliges Kurspotenzial.
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