Coca-Cola untergewichten
25.10.02 14:39
Berliner Volksbank
Die Analysten der Berliner Volksbank bewerten die Coca-Cola-Aktie (WKN 850663) mit "untergewichten".
Der Weltmarktführer für Erfrischungsgetränke Coca-Cola (KO) müsse im 3. Quartal mit 0,47 US-Dollar ein niedriger als erwartetes Ergebnis ausweisen. Dies bedeute zwar ein Ergebniswachstum von +8,1% gegenüber dem Vorjahresquartal, die Konsensschätzung von 0,48 US-Dollar sei jedoch leicht verfehlt worden. Schwerer wiege jedoch die Aussage des Managements, dass eine Verbesserung im 4. Quartal nicht zu erwarten sei und deshalb das Gesamtjahresergebnis voraussichtlich 1 bis 2 US-Cent unter den vom Markt geschätzten 1,78 US-Dollar liegen werde.
Dies sei enttäuschend, da Coca-Cola bislang immer das Erreichen der Konsensschätzungen bekräftigt habe, bzw. bislang mit positiven Ergebnisrevisionen zu überzeugen gewusst habe. Die Bewertung von Coca-Cola liege mit einem EV/EBITDA von 21 für 2003 deutlich über dem Sektordurchschnitt. Die Höhe der Prämie sei weder durch die aktuellen Ergebniszahlen noch durch den pessimistischen Ausblick vertretbar.
Das Ergebnis des 3. Quartals liege knapp unterhalb der Erwartungen. Auch für das nächste Quartal stelle das Management keine Verbesserung in Aussicht und erwartet ein Gesamtjahresergebnis unter den Markterwartungen. Durch das operative Geschäft sei die deutliche Bewertungsprämie zu den Mitbewerbern nicht mehr zu rechtfertigen.
Deshalb senken die Analysten der Berliner Volksbank ihr Anlageurteil für Coca-Cola auf "untergewichten".
Der Weltmarktführer für Erfrischungsgetränke Coca-Cola (KO) müsse im 3. Quartal mit 0,47 US-Dollar ein niedriger als erwartetes Ergebnis ausweisen. Dies bedeute zwar ein Ergebniswachstum von +8,1% gegenüber dem Vorjahresquartal, die Konsensschätzung von 0,48 US-Dollar sei jedoch leicht verfehlt worden. Schwerer wiege jedoch die Aussage des Managements, dass eine Verbesserung im 4. Quartal nicht zu erwarten sei und deshalb das Gesamtjahresergebnis voraussichtlich 1 bis 2 US-Cent unter den vom Markt geschätzten 1,78 US-Dollar liegen werde.
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