Celanese "buy"
01.06.01 11:48
HSBC Investmentbank
Wie die Analysten der HSBC Investmentbank berichten, ist Celanese (WKN 575300) auf die kommende Aktien-Performance gut vorbereitet.
Celanese sei ein Unternehmen aus dem chemischen Bereich, das sich von Hoechst abgespalten hatte und 1999 auf den Markt gekommen sei. Im Jahr 2000 hätten die Verkäufe 5,2 Milliarden Euro betragen. Dabei habe der US-amerikanische Markt einen Anteil von 50 Prozent am Umsatz. Nach zwei schwierigen Jahren schreibe das Unternehmen erst seit dem letztem Jahr schwarze Zahlen. Das Management habe Pläne bezüglich einer Kapitalbeteiligung. Diese räume Vorkaufsrechte ein, die nach einer festgelegten Wartezeit (beginnend im Oktober 2001) eingelöst werden könnten.
All das sei häng davon ab, ob Celaneses Aktien eine spezielle Peergruppe übertreffen könnten. Als Ergebnis dieser Strategie wird das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von HSBC wahrscheinlich von einer effizienteren innerbetrieblichen Kontrolle profitieren. Für die kommenden zwei Jahre rechnen die Analysten von HSBC mit einem zweistelligen Wachstum der Einnahmen. Andererseits sei das Unternehmen ausgesprochen zyklisch und operiere auf Märkten mit einem geringen Wachstum. Es bestehe das Risiko, dass die Preise für Rohmaterialien hoch blieben und das sich der Chemikalien-Zyklus erst noch aus seinem Tief emporarbeiten müsste. Mit einem EV/EBITDA von 4,5x 2001 ist Celanese nach Meinung der Analysten von HSBC zur Zeit unterbewertet.
Die Analysten von HSBC Investment Bank stufen Celanese von „reduce“ auf „buy“ herauf.
Celanese sei ein Unternehmen aus dem chemischen Bereich, das sich von Hoechst abgespalten hatte und 1999 auf den Markt gekommen sei. Im Jahr 2000 hätten die Verkäufe 5,2 Milliarden Euro betragen. Dabei habe der US-amerikanische Markt einen Anteil von 50 Prozent am Umsatz. Nach zwei schwierigen Jahren schreibe das Unternehmen erst seit dem letztem Jahr schwarze Zahlen. Das Management habe Pläne bezüglich einer Kapitalbeteiligung. Diese räume Vorkaufsrechte ein, die nach einer festgelegten Wartezeit (beginnend im Oktober 2001) eingelöst werden könnten.
All das sei häng davon ab, ob Celaneses Aktien eine spezielle Peergruppe übertreffen könnten. Als Ergebnis dieser Strategie wird das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von HSBC wahrscheinlich von einer effizienteren innerbetrieblichen Kontrolle profitieren. Für die kommenden zwei Jahre rechnen die Analysten von HSBC mit einem zweistelligen Wachstum der Einnahmen. Andererseits sei das Unternehmen ausgesprochen zyklisch und operiere auf Märkten mit einem geringen Wachstum. Es bestehe das Risiko, dass die Preise für Rohmaterialien hoch blieben und das sich der Chemikalien-Zyklus erst noch aus seinem Tief emporarbeiten müsste. Mit einem EV/EBITDA von 4,5x 2001 ist Celanese nach Meinung der Analysten von HSBC zur Zeit unterbewertet.
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Werte im Artikel
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