Carrefour marktneutral
14.07.04 14:18
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von Carrefour mit "marktneutral" ein.
Das Unternehmen habe im zweiten Quartal 2004 einen Umsatzrückgang von 1,4% auf dem französischen Markt hinnehmen müssen. Dagegen hätten die Erlöse in Zentraleuropa (ex Frankreich) deutlich zugelegt (+7% auf 14,18 Mrd. Euro, organisch +3,3%). Trotz zusätzlicher Wachstumsimpulse aus den Märkten im übrigen Europa (u.a. Portugal und Türkei) und in Lateinamerika habe im ersten Halbjahr die Schwäche im Inland nicht kompensiert werden können. Aus diesem Grund reduziere Carrefour sein währungsbereinigtes Umsatzziel für das Geschäftsjahr 2004 um einen Prozentpunkt auf 5 Prozent. Die von dem Konzern in Aussicht gestellte zweistellige Steigerung des Gewinns je Aktie für 2004 werde bestenfalls annähernd erreicht werden.
Wegen des schwierigen Gesamtumfeldes würden die Analysten ihre Gewinnschätzungen (jeweils nach Goodwill) für 2004 und 2005 wie folgt reduzieren: +9,4% auf 2,44 Euro (bisher 2,47 Euro) bzw. +8,2% auf 2,64 Euro (bisher 2,68 Euro) nach 2,23 Euro in 2003. Zwar könnte eine erneut aufkeimende Übernahmephantasie durch den US-Konkurrenten Wal-Mart die Carrefour-Aktie beflügeln. Mittelfristig werde das Papier aber weiter unter der Konsumschwäche im wichtigen Heimatmarkt Frankreich leiden. Zudem scheine der Titel mit einem KGV von 15 angemessen bewertet zu sein.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel bewerten die Aktie von Carrefour daher mit "marktneutral".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das Unternehmen habe im zweiten Quartal 2004 einen Umsatzrückgang von 1,4% auf dem französischen Markt hinnehmen müssen. Dagegen hätten die Erlöse in Zentraleuropa (ex Frankreich) deutlich zugelegt (+7% auf 14,18 Mrd. Euro, organisch +3,3%). Trotz zusätzlicher Wachstumsimpulse aus den Märkten im übrigen Europa (u.a. Portugal und Türkei) und in Lateinamerika habe im ersten Halbjahr die Schwäche im Inland nicht kompensiert werden können. Aus diesem Grund reduziere Carrefour sein währungsbereinigtes Umsatzziel für das Geschäftsjahr 2004 um einen Prozentpunkt auf 5 Prozent. Die von dem Konzern in Aussicht gestellte zweistellige Steigerung des Gewinns je Aktie für 2004 werde bestenfalls annähernd erreicht werden.
Wegen des schwierigen Gesamtumfeldes würden die Analysten ihre Gewinnschätzungen (jeweils nach Goodwill) für 2004 und 2005 wie folgt reduzieren: +9,4% auf 2,44 Euro (bisher 2,47 Euro) bzw. +8,2% auf 2,64 Euro (bisher 2,68 Euro) nach 2,23 Euro in 2003. Zwar könnte eine erneut aufkeimende Übernahmephantasie durch den US-Konkurrenten Wal-Mart die Carrefour-Aktie beflügeln. Mittelfristig werde das Papier aber weiter unter der Konsumschwäche im wichtigen Heimatmarkt Frankreich leiden. Zudem scheine der Titel mit einem KGV von 15 angemessen bewertet zu sein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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