C.Bechstein Pianofortefabrik
WKN: A13SXG / ISIN: DE000A13SXG9C. Bechstein Pianofortefabrik kaufen
01.08.08 15:26
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Stefan Röhle, rät unverändert zum Kauf der C. Bechstein Pianofortefabrik-Aktie (ISIN DE0005198006 / WKN 519800).
Der Pianohersteller habe seine Zahlen für das erste Halbjahr 2008 veröffentlicht. So habe der Umsatz zwar um 4,3% auf 12,89 Mio. Euro zugelegt, jedoch sei damit die ambitionierte Schätzung der Analysten von 14,19 Mio. Euro verfehlt worden. Im Mai und Juni sei jedoch eine Wachstumsbeschleunigung zu beobachten gewesen (+9,8%). Das EBIT habe sich auf 0,80 Mio. Euro verbessert und das Nettoergebnis habe sich auf 0,35 Mio. Euro belaufen. Im Mai und Juni hätten sich zudem der operative Cashflow und der Abbau von Forderungen positiv entwickelt. Ferner dürften in der zweiten Jahreshälfte 2008 die eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen greifen.
Für das laufende Geschäftsjahr stelle die Geschäftsführung von C. Bechstein Pianofortefabrik einen Umsatzanstieg um 5% sowie einen Anstieg (zuvor: deutlichen) des Nettoergebnisses in Aussicht.
Die Analysten von Independent Research hätten ihre Schätzungen überarbeitet und würden nun für 2008 ein EPS von 0,90 Euro und für 2009 von 1,11 Euro prognostiziert.
Der Titel habe in den vergangenen Monaten massiv an Wert verloren. Die Kursverluste könnten auf mögliche Verunsicherungen im Zuge des angekündigten Ausscheidens von CEO Schulze zum 30.06.09 sowie geplanten, nicht detailliert ausgeführten, Veränderungen im Asienvertrieb zurückzuführen sein. Für die Analysten seien 2007 und 2008 Jahre der Strukturanpassung. Aus der Integration von Bechstein Europe und der Einführung des Prädikats "Made in Europe" würden sie ab dem kommenden Jahr erste Synergie- und Ertragseffekte erwarten.
Die Analysten von Independent Research bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die C. Bechstein Pianofortefabrik-Aktie und passen das Kursziel von 8,50 auf 7,90 Euro an. (Analyse vom 01.08.2008) (01.08.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Pianohersteller habe seine Zahlen für das erste Halbjahr 2008 veröffentlicht. So habe der Umsatz zwar um 4,3% auf 12,89 Mio. Euro zugelegt, jedoch sei damit die ambitionierte Schätzung der Analysten von 14,19 Mio. Euro verfehlt worden. Im Mai und Juni sei jedoch eine Wachstumsbeschleunigung zu beobachten gewesen (+9,8%). Das EBIT habe sich auf 0,80 Mio. Euro verbessert und das Nettoergebnis habe sich auf 0,35 Mio. Euro belaufen. Im Mai und Juni hätten sich zudem der operative Cashflow und der Abbau von Forderungen positiv entwickelt. Ferner dürften in der zweiten Jahreshälfte 2008 die eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen greifen.
Für das laufende Geschäftsjahr stelle die Geschäftsführung von C. Bechstein Pianofortefabrik einen Umsatzanstieg um 5% sowie einen Anstieg (zuvor: deutlichen) des Nettoergebnisses in Aussicht.
Der Titel habe in den vergangenen Monaten massiv an Wert verloren. Die Kursverluste könnten auf mögliche Verunsicherungen im Zuge des angekündigten Ausscheidens von CEO Schulze zum 30.06.09 sowie geplanten, nicht detailliert ausgeführten, Veränderungen im Asienvertrieb zurückzuführen sein. Für die Analysten seien 2007 und 2008 Jahre der Strukturanpassung. Aus der Integration von Bechstein Europe und der Einführung des Prädikats "Made in Europe" würden sie ab dem kommenden Jahr erste Synergie- und Ertragseffekte erwarten.
Die Analysten von Independent Research bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die C. Bechstein Pianofortefabrik-Aktie und passen das Kursziel von 8,50 auf 7,90 Euro an. (Analyse vom 01.08.2008) (01.08.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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