Beta Systems Software AG
WKN: A2BPP8 / ISIN: DE000A2BPP88Beta Systems akkumulieren
16.06.03 14:33
Falkenbrief
Die Experten von "Falkenbrief" empfehlen die Aktie von Beta Systems (ISIN DE0005224406 / WKN 522440) zu akkumulieren.
Der Produkt- und Lösungsanbieter von Software und Serviceleistungen für das IT-Management Beta Systems Software AG habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2002 mit 45,1 Mio. Euro Umsatzerlöse auf der Höhe des Vorjahresniveaus (45,0 Mio. Euro) verbuchen können. Auf der Ergebnisseite habe in 2002 wieder der Break Even erreicht werden können. So habe das operative Ergebnis bei 126.000 Euro nach -7,3 Mio. Euro im Vorjahr gelegen. Das Vorsteuerergebnis habe bei 2,3 Mio. Euro und damit deutlich über den -7,2 Mio. Euro in 2001 gelegen. Die Entwicklung im ersten Quartal 2003 sei durch einen Rückgang sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis gekennzeichnet gewesen.
Verantwortlich hierfür sei das nach wie vor schwache konjunkturelle Umfeld gewesen. So seien die Umsatzerlöse gegenüber dem ersten Quartal 2002 um 15,8% auf nunmehr 9,3 Mio. Euro gesunkenen. Das operative Ergebnis habe bei -1,5 Mio. Euro nach 0,3 Mio. Euro im Vorjahresquartal gelegen, der Nettoverlust bei 0,5 Mio. Euro. Hier seien u.a. einmalige Ergebniseffekte in Höhe von 0,3 Mio. Euro durch Integrationskosten für die Systor Security Solutions GmbH (SSSG) zum Tragen gekommen. Im Laufe des ersten Quartals 2003 sei das operative Geschäft der SSSG mit Wirkung zum 10.02.2003 vollständig übernommen worden. Zur Begleichung der Akquisitionskosten seien liquide Mittel in Höhe von 2,2 Mio. Euro gezahlt worden.
Auch in den kommenden Monaten dürfte sich der für Beta Systems relevante Markt schwach entwickeln. Das Unternehmen versuche daher verstärkt neben organischem Wachstum durch gezielte Investitionen zur Stärkung von Technologie, Produktpalette und Kundenbasis zu wachsen. Ein erster Schritt sei dabei die Übernahme der Assets der SSSG gewesen, um somit auch im weniger anfälligen Sicherheitssoftwaremarkt tätig zu werden. So erwarte die Gesellschaft, das alleine im laufenden Geschäftsjahr die im Februar erworbene SSSG ein Umsatzvolumen von 10 Mio. Euro zum Umsatz beitragen werde.
Man erwarte daher für das Gesamtjahr 2003 einen Umsatzanstieg auf 53,1 Mio. Euro sowie ein operatives Ergebnis von 0,62 Mio. Euro. Die Beta Systems Software AG notiere mit 5,76 Euro Cash pro Aktie derzeit über den liquiden Mitteln. Das KBV liege bei 1,01. Man erwarte trotz des schwierigen Marktumfeldes eine weitere Verbesserung beim operativen Ergebnis und sehe durch die Übernahme des Geschäfts von SSSG einen positiven Einfluss auf die Kontinuität der Ergebnisse von Beta Systems.
Vor diesem Hintergrund sehen die Experten von "Falkenbrief" weiteres Kurspotenzial für Beta Systems und empfehlen die Aktie insbesondere bei möglichen Kursrückgängen zu akkumulieren.
Der Produkt- und Lösungsanbieter von Software und Serviceleistungen für das IT-Management Beta Systems Software AG habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2002 mit 45,1 Mio. Euro Umsatzerlöse auf der Höhe des Vorjahresniveaus (45,0 Mio. Euro) verbuchen können. Auf der Ergebnisseite habe in 2002 wieder der Break Even erreicht werden können. So habe das operative Ergebnis bei 126.000 Euro nach -7,3 Mio. Euro im Vorjahr gelegen. Das Vorsteuerergebnis habe bei 2,3 Mio. Euro und damit deutlich über den -7,2 Mio. Euro in 2001 gelegen. Die Entwicklung im ersten Quartal 2003 sei durch einen Rückgang sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis gekennzeichnet gewesen.
Auch in den kommenden Monaten dürfte sich der für Beta Systems relevante Markt schwach entwickeln. Das Unternehmen versuche daher verstärkt neben organischem Wachstum durch gezielte Investitionen zur Stärkung von Technologie, Produktpalette und Kundenbasis zu wachsen. Ein erster Schritt sei dabei die Übernahme der Assets der SSSG gewesen, um somit auch im weniger anfälligen Sicherheitssoftwaremarkt tätig zu werden. So erwarte die Gesellschaft, das alleine im laufenden Geschäftsjahr die im Februar erworbene SSSG ein Umsatzvolumen von 10 Mio. Euro zum Umsatz beitragen werde.
Man erwarte daher für das Gesamtjahr 2003 einen Umsatzanstieg auf 53,1 Mio. Euro sowie ein operatives Ergebnis von 0,62 Mio. Euro. Die Beta Systems Software AG notiere mit 5,76 Euro Cash pro Aktie derzeit über den liquiden Mitteln. Das KBV liege bei 1,01. Man erwarte trotz des schwierigen Marktumfeldes eine weitere Verbesserung beim operativen Ergebnis und sehe durch die Übernahme des Geschäfts von SSSG einen positiven Einfluss auf die Kontinuität der Ergebnisse von Beta Systems.
Vor diesem Hintergrund sehen die Experten von "Falkenbrief" weiteres Kurspotenzial für Beta Systems und empfehlen die Aktie insbesondere bei möglichen Kursrückgängen zu akkumulieren.
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