Bechtle kaufen
18.06.02 13:35
SchmidtBank
Die Analysten der SchmidtBank bewerten die Bechtle-Aktie (WKN 515870) mit "kaufen".
Bechtle habe in den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres den Umsatz um 17,0% auf 165 Mio. Euro gesteigert. Der Bereich Systemhaus habe um 12,8% zugelegt, die Wachstumsrate der Sparte eCommerce habe sich auf 31,1% belaufen. Der Gewinn pro Aktie sei um ein Drittel auf 0,06 Euro gefallen. Dieser Rückgang sei auf das unbefriedigende Marktumfeld des Bereichs Systemintegration zurückzuführen.
Berücksichtige man, dass zahlreiche Konkurrenten unter Umsatzrückgängen und roten Zahlen litten, könne Bechtle mit den Zahlen zufrieden sein.
Für das Jahr 2002 strebe Bechtle eine Umsatzausweitung um ein Viertel auf 800 Mio. Euro an. Hinsichtlich des Ergebnisses für das Gesamtjahr sehe sich der Vorstand gegenwärtig nicht in der Lage, eine exakte Prognose abzugeben. Angestrebt würden "deutlich schwarze Zahlen und Dividendenkontinuität". Eine konkrete Vorhersage für das Ergebnis des Jahres 2002 werde der Vorstand zusammen mit dem Halbjahresbericht Ende August publizieren.
Die Bechtle-Aktie habe im letzten Jahr ca. 5% ihres Wertes verloren und sich damit deutlich besser als die Indices des Neuen Marktes geschlagen. Seit Beginn des laufenden Turnus habe sie um 28% auf 5,85 Euro nachgegeben. Als Hauptgrund für den diesjährigen Kursverlust erachte man die Zurückhaltung vieler Investoren gegenüber sogenannten Wachstumsunternehmen.
Auf Basis der Gewinnschätzung für das nächste Jahr werde die Bechtle-Aktie mit einem KGV von 12,5 gehandelt. Neben dieser niedrigen Bewertung überzeuge die Bilanz: Eine Eigenkapitalquote von 68% sowie eine Nettoliquidität von 22,6 Mio. Euro jeweils zum Stichtag 31. März 2002 belegten die Solidität des Unternehmens. Ebenfalls begrüße man die auch bei Akquisitionen konservative Politik des Vorstands.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der SchmidtBank die Bechtle-Aktie unverändert zum Kauf.
Bechtle habe in den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres den Umsatz um 17,0% auf 165 Mio. Euro gesteigert. Der Bereich Systemhaus habe um 12,8% zugelegt, die Wachstumsrate der Sparte eCommerce habe sich auf 31,1% belaufen. Der Gewinn pro Aktie sei um ein Drittel auf 0,06 Euro gefallen. Dieser Rückgang sei auf das unbefriedigende Marktumfeld des Bereichs Systemintegration zurückzuführen.
Berücksichtige man, dass zahlreiche Konkurrenten unter Umsatzrückgängen und roten Zahlen litten, könne Bechtle mit den Zahlen zufrieden sein.
Die Bechtle-Aktie habe im letzten Jahr ca. 5% ihres Wertes verloren und sich damit deutlich besser als die Indices des Neuen Marktes geschlagen. Seit Beginn des laufenden Turnus habe sie um 28% auf 5,85 Euro nachgegeben. Als Hauptgrund für den diesjährigen Kursverlust erachte man die Zurückhaltung vieler Investoren gegenüber sogenannten Wachstumsunternehmen.
Auf Basis der Gewinnschätzung für das nächste Jahr werde die Bechtle-Aktie mit einem KGV von 12,5 gehandelt. Neben dieser niedrigen Bewertung überzeuge die Bilanz: Eine Eigenkapitalquote von 68% sowie eine Nettoliquidität von 22,6 Mio. Euro jeweils zum Stichtag 31. März 2002 belegten die Solidität des Unternehmens. Ebenfalls begrüße man die auch bei Akquisitionen konservative Politik des Vorstands.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der SchmidtBank die Bechtle-Aktie unverändert zum Kauf.
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