Bayer "outperform"
21.03.01 08:51
Bank Leu
Die Analysten von der Bank Leu stufen die Aktien der Bayer AG (WKN 575200) weiterhin auf "outperform" ein.
Die erfreuliche Entwicklung im Bereich Gesundheit habe sich auch im vierten Quartal fortgesetzt. Auf Jahresbasis seien die Verkäufe um 20% auf 10 Mrd. Euro und der operative Gewinn um 35% gesteigert worden. Dementsprechend habe die Marge, von 13% auf 14.7% verbessert werden können, was im internationalen Vergleich allerdings immer noch tief sei. Bei der Bank Leu gehe man deshalb davon aus, dass das Potential für weitere Margenverbesserungen in diesem Bereich noch bedeutend sei.
Im Arbeitsgebiet Landwirtschaft sei es Bayer gelungen, die operative Marge auf einem hohen Niveau von 16.2% zu halten, während die Bereiche Polymere und Chemie erwartungsgemäß unter den höheren Rohstoffpreisen gelitten hätten. Bayer sei jedoch zuversichtlich, dass sich die Margen in diesen zwei Arbeitsgebieten dank Kostensenkungsprogrammen in diesem Jahr wieder verbessern würden.
Insbesondere die Bereiche Gesundheit und Polymere dürften in den nächsten Jahren die Wachstumstreiber im Konzern sein. Bayer wolle auch in diesem Jahr zweistellige Wachstumsraten beim Umsatz und Ergebnis erreichen, was die Analysten aus der Schweiz als realistisch betrachten. Daher belasse man bei diesem Titel das "outperform"-Rating.
Die erfreuliche Entwicklung im Bereich Gesundheit habe sich auch im vierten Quartal fortgesetzt. Auf Jahresbasis seien die Verkäufe um 20% auf 10 Mrd. Euro und der operative Gewinn um 35% gesteigert worden. Dementsprechend habe die Marge, von 13% auf 14.7% verbessert werden können, was im internationalen Vergleich allerdings immer noch tief sei. Bei der Bank Leu gehe man deshalb davon aus, dass das Potential für weitere Margenverbesserungen in diesem Bereich noch bedeutend sei.
Im Arbeitsgebiet Landwirtschaft sei es Bayer gelungen, die operative Marge auf einem hohen Niveau von 16.2% zu halten, während die Bereiche Polymere und Chemie erwartungsgemäß unter den höheren Rohstoffpreisen gelitten hätten. Bayer sei jedoch zuversichtlich, dass sich die Margen in diesen zwei Arbeitsgebieten dank Kostensenkungsprogrammen in diesem Jahr wieder verbessern würden.
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