Bayer langfristig kaufen
20.11.02 10:11
Sparkasse Essen
Die Analysten der Sparkasse Essen stufen die Aktie von Bayer (WKN 575200) mit "langfristig kaufen" ein.
Momentan komme so etwas wie Aufbruchstimmung auf. Bayer setze zwar immer noch auf seine Vier-Säulenstrategie und suche immer noch einen Partner für das Pharmageschäft, bestehe dabei aber offenbar nicht mehr auf seine Führerschaft. Gerade der Pharmabereich sei durch eine moderate Pipeline, diverse Todesfälle und schließlich dem Rückzug aus dem Cholesterinsenker Lipobay massiv unter Druck gekommen. Damit einhergehend sei auch die alte Rangordnung der ehemaligen Farbennachfolger auf den Kopf gestellt worden. Bayer vor BASF gelte schon lange nicht mehr. Möglicherweise klopfe jetzt aber mit GlaxoSmithKline ein führender Pharmakonzern an die Haustür. Man frage sich, ob das der Start für einen turn-around sei.
Langfristig bestehe das Potenzial dazu, wenn die Bayer-Spitze die Probleme richtig anpacke, einen Partner für die wachstumsschwache Pharmasparte finde und Restrukturierung und Kostensenkungen vorantreibe. Kurzfristig seien Bayer technisch übergekauft und es gebe noch eine lange Liste von Belastungsfaktoren: Schwache Pharma-Pipeline, schwaches Umsatzwachstum, rückläufige operative Gewinne der vergangenen Jahre, Lipobay-Klagen, Ende 2003 ablaufender Patentschutz beim Antibiotika Cipro, unklare Strategie etc.. Die langfristige (Turn-around) Kaufempfehlung lasse sich daher nur aus einer Sum-of-the-parts-Bewertung wie der von HSBC rechtfertigen (nach erfolgreich abgeschlossener Partnersuche) bzw. mit Erholungspotenzial nach den überdurchschnittlichen Kursverlusten.
Die Analysten der Sparkasse Essen bewerten die Bayer-Aktie mit "langfristig kaufen".
Momentan komme so etwas wie Aufbruchstimmung auf. Bayer setze zwar immer noch auf seine Vier-Säulenstrategie und suche immer noch einen Partner für das Pharmageschäft, bestehe dabei aber offenbar nicht mehr auf seine Führerschaft. Gerade der Pharmabereich sei durch eine moderate Pipeline, diverse Todesfälle und schließlich dem Rückzug aus dem Cholesterinsenker Lipobay massiv unter Druck gekommen. Damit einhergehend sei auch die alte Rangordnung der ehemaligen Farbennachfolger auf den Kopf gestellt worden. Bayer vor BASF gelte schon lange nicht mehr. Möglicherweise klopfe jetzt aber mit GlaxoSmithKline ein führender Pharmakonzern an die Haustür. Man frage sich, ob das der Start für einen turn-around sei.
Langfristig bestehe das Potenzial dazu, wenn die Bayer-Spitze die Probleme richtig anpacke, einen Partner für die wachstumsschwache Pharmasparte finde und Restrukturierung und Kostensenkungen vorantreibe. Kurzfristig seien Bayer technisch übergekauft und es gebe noch eine lange Liste von Belastungsfaktoren: Schwache Pharma-Pipeline, schwaches Umsatzwachstum, rückläufige operative Gewinne der vergangenen Jahre, Lipobay-Klagen, Ende 2003 ablaufender Patentschutz beim Antibiotika Cipro, unklare Strategie etc.. Die langfristige (Turn-around) Kaufempfehlung lasse sich daher nur aus einer Sum-of-the-parts-Bewertung wie der von HSBC rechtfertigen (nach erfolgreich abgeschlossener Partnersuche) bzw. mit Erholungspotenzial nach den überdurchschnittlichen Kursverlusten.
Die Analysten der Sparkasse Essen bewerten die Bayer-Aktie mit "langfristig kaufen".
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