Amadeus FiRe kaufen
29.06.10 10:43
Equity Analyst
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Equity Analyst stufen die Amadeus FiRe-Aktie weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
Mit einer über 20-jährigen Unternehmensgeschichte sei die Amadeus FiRe ein Spezialist im Bereich der Zeitarbeit, Personalvermittlung sowie Interim- und Projektmanagement mit dem Fokus auf den kaufmännischen Bereich und im IT- Umfeld. In den vergangenen Jahren habe das Unternehmen die Umsätze und Margen kontinuierlich steigern können. Lediglich in 2009 habe das Unternehmen aufgrund der schwierigen Wirtschaftslage einen moderaten Rückgang hinnehmen müssen.
Zu Jahresbeginn sei die weitere Entwicklung des Arbeitsmarktes in Deutschland noch wenig visibel gewesen. Der Vorstand von Amadeus FiRe habe aus diesem Grund eine konservative Guidance gewählt. Bei leicht rückläufigen bis stagnierenden Umsatzerlösen solle ein positives und über dem Branchendurchschnitt liegendes Ergebnis erreicht werden. Damit dürfte die Umsatzerwartung bei unter 110 Mio. Euro liegen.
Nach der jüngsten ifo-Umfrage dürften Unternehmen in der zweiten Jahreshälfte verstärkt Personal einstellen. Die Arbeitslosenzahl könnte bereits im Juni weiter abgenommen und sich der drei-Mio.-Marke angenähert haben. Ein unterschreiten dieser Marke scheine für den Herbst immer wahrscheinlicher. Die positive Stimmung werde lediglich von der fehlenden Visibilität leicht gedrückt. Die Unternehmenslenker seien weiterhin skeptisch, ob der Wirtschaftsaufschwung von Dauer sein werde.
Diese Verunsicherung dürfte insbesondere Personaldienstleister/ Zeitarbeits-Dienstleistern wie z.B. Amadeus FiRe zu Gute kommen. Unternehmen könnten als Folge der fehlenden Visibilität zunächst auf Leiharbeiter zurückgreifen (schnell und kostengünstig wieder freizusetzen), bis sich der Wirtschaftsaufschwung gefestigt habe. Ab diesem Zeitpunkt dürfte dann auch das derzeit noch schwächelnde Personalvermittlungs-Segment von Amadeus FiRe wieder an Fahrt aufnehmen.
Das Unternehmen dürfte vom Wirtschaftsaufschwung - insbesondere der Dynamik des Arbeitsmarktes - profitieren. Die noch immer vorherrschende Unsicherheit und fehlende Visibilität sollte dazu führen, dass sich dieser Aufschwung überproportional in den Zahlen von Amadeus FiRe widerspiegle. Bisher sei das Unternehmen von einer verhaltenen Entwicklung auf dem deutschen Arbeitsmarkt ausgegangen. Am morgigen Mittwoch lege die Arbeitsagentur die Zahlen für Juni vor. Es scheine so, dass diese besser als zunächst erwartet ausfallen könnten.
Entsprechend würden die Analysten davon ausgehen, dass Amadeus FiRe im Rahmen der Q2-Zahlen (22. Juli) die Guidance erhöhen werde. Auch das steigende Interesse von Finanzinvestoren (siehe Stimmrechtsmitteilungen) sei ein positives Zeichen.
Derzeit sei das Unternehmen mit einem KGV für das laufende Geschäftsjahr von ca.12 bewertet, was im Peergroup-Vergleich "günstig" erscheine. Vergleichsunternehmen (wie z.B. Robert Half, Adecco, 51jobs) seien deutlich höher bewertet (KGV von 60; 20; 20). Dieser Umstand könnte das Unternehmen zu einem interessanten Übernahmekandidaten machen. Das DCF-Model impliziere ein Kursziel von 30 Euro.
Das Rating der Analysten von Equity Analyst für die Aktie von Amadeus FiRe lautet weiterhin "kaufen". (Analyse vom 29.06.2010) (29.06.2010/ac/a/nw)
Mit einer über 20-jährigen Unternehmensgeschichte sei die Amadeus FiRe ein Spezialist im Bereich der Zeitarbeit, Personalvermittlung sowie Interim- und Projektmanagement mit dem Fokus auf den kaufmännischen Bereich und im IT- Umfeld. In den vergangenen Jahren habe das Unternehmen die Umsätze und Margen kontinuierlich steigern können. Lediglich in 2009 habe das Unternehmen aufgrund der schwierigen Wirtschaftslage einen moderaten Rückgang hinnehmen müssen.
Zu Jahresbeginn sei die weitere Entwicklung des Arbeitsmarktes in Deutschland noch wenig visibel gewesen. Der Vorstand von Amadeus FiRe habe aus diesem Grund eine konservative Guidance gewählt. Bei leicht rückläufigen bis stagnierenden Umsatzerlösen solle ein positives und über dem Branchendurchschnitt liegendes Ergebnis erreicht werden. Damit dürfte die Umsatzerwartung bei unter 110 Mio. Euro liegen.
Nach der jüngsten ifo-Umfrage dürften Unternehmen in der zweiten Jahreshälfte verstärkt Personal einstellen. Die Arbeitslosenzahl könnte bereits im Juni weiter abgenommen und sich der drei-Mio.-Marke angenähert haben. Ein unterschreiten dieser Marke scheine für den Herbst immer wahrscheinlicher. Die positive Stimmung werde lediglich von der fehlenden Visibilität leicht gedrückt. Die Unternehmenslenker seien weiterhin skeptisch, ob der Wirtschaftsaufschwung von Dauer sein werde.
Das Unternehmen dürfte vom Wirtschaftsaufschwung - insbesondere der Dynamik des Arbeitsmarktes - profitieren. Die noch immer vorherrschende Unsicherheit und fehlende Visibilität sollte dazu führen, dass sich dieser Aufschwung überproportional in den Zahlen von Amadeus FiRe widerspiegle. Bisher sei das Unternehmen von einer verhaltenen Entwicklung auf dem deutschen Arbeitsmarkt ausgegangen. Am morgigen Mittwoch lege die Arbeitsagentur die Zahlen für Juni vor. Es scheine so, dass diese besser als zunächst erwartet ausfallen könnten.
Entsprechend würden die Analysten davon ausgehen, dass Amadeus FiRe im Rahmen der Q2-Zahlen (22. Juli) die Guidance erhöhen werde. Auch das steigende Interesse von Finanzinvestoren (siehe Stimmrechtsmitteilungen) sei ein positives Zeichen.
Derzeit sei das Unternehmen mit einem KGV für das laufende Geschäftsjahr von ca.12 bewertet, was im Peergroup-Vergleich "günstig" erscheine. Vergleichsunternehmen (wie z.B. Robert Half, Adecco, 51jobs) seien deutlich höher bewertet (KGV von 60; 20; 20). Dieser Umstand könnte das Unternehmen zu einem interessanten Übernahmekandidaten machen. Das DCF-Model impliziere ein Kursziel von 30 Euro.
Das Rating der Analysten von Equity Analyst für die Aktie von Amadeus FiRe lautet weiterhin "kaufen". (Analyse vom 29.06.2010) (29.06.2010/ac/a/nw)
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