Altana akkumulieren
04.08.04 12:31
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel bewerten die Altana-Aktie mit "akkumulieren".
Altana habe die Umsätze im 1. Halbjahr um 9,2% auf 1,483 Mrd. EUR erhöht und habe damit die Marktschätzungen von 1,407 Mrd. EUR klar geschlagen. Auf der Ertragsseite sei im 1. Halbjahr der Anstieg des Vorsteuergewinns (EBT) von 3,2% auf 320 Mio. EUR über den Marktprognosen ausgefallen (Konsens 308 Mio. EUR). Bereinigt um Sondereffekte hätte der Anstieg sogar bei 8% gelegen.
Für das Geschäftsjahr 2004 würden die Unternehmenslenker weiterhin einen hohen einstelligen Umsatzanstieg in Aussicht stellen. Hierzu werde der Anstieg des Gewinns vor Steuern aufgrund höherer Forschungs- und Entwicklungskosten in 2004 jedoch unterproportional ausfallen. Daher sehe der Konzern in 2004 zwar einen Rückgang der EBT-Marge gegenüber 2003 (21,2%), diese sollte aber dennoch bei über 20% liegen.
Die Wertpapierexperten würden ihre Prognosen beim Gewinn je Aktie für 2004 und 2005 auf 2,71 EUR (zuvor 2,64 EUR) bzw. 3,02 EUR (zuvor 2,97 EUR) anheben. Zurückzuführen sei dies auf die über den Erwartungen liegenden Resultate im 1. Halbjahr. Angesichts der im Branchenvergleich inzwischen moderaten Bewertung (2005e: KGV 15,2 gg. 17,4) halte man den Titel für attraktiv.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von Altana mit "akkumulieren" ein. Das Kursziel sehe man bei 49 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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