Allianz kaufen
05.12.06 15:34
Bank Hofmann
Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Barella, Analystin der Bank Hofmann, empfiehlt die Aktie der Allianz zum Kauf.
Mit einem gesamten Umsatz von über 100 Mrd. EUR und rund 170.000 Mitarbeitern zähle die Allianz-Gruppe zu den weltweit führenden Versicherungs- und Finanzdienstleistungsunternehmen. Außer im Leben- und Nichtlebenversicherungsbereich sei die Gruppe im Vermögensverwaltungsmanagement sowie im Bankgeschäft (mit der Tochtergesellschaft Dresdner Bank) tätig. Allianz sei geografisch breit diversifiziert und in über 70 Ländern tätig. Deutschland sei der wichtigste Markt, gefolgt von Frankreich, Italien, der Schweiz und Großbritannien. Das Unternehmen sei auch in Nord- und Südamerika sowie in der Asien-Pazifik-Region aktiv.
Mit ihrem Programm "3+Eins" verfolge die Allianz-Gruppe vier Ziele, die zu nachhaltigem, profitablem Wachstum führen sollten. Der "3+Eins"-Plan sehe die Stärkung der Kapitalbasis, die Steigerung der operativen Ertragskraft und die Verringerung der organisatorischen Komplexität der Gruppe vor. Dadurch solle das vierte Ziel erreicht werden, nämlich die nachhaltige Erhöhung der Wettbewerbsfähigkeit und des Unternehmenswertes.
Wie das Ergebnis für das dritte Quartal 2006 gezeigt habe, würden die Umsetzung der Maßnahmen und die Erreichung der Ziele voranschreiten. Obwohl der Gesamtumsatz mit 22,6 Mrd. EUR leicht rückläufig gewesen sei (-5% gegenüber dem Vorjahr), sei das Betriebsergebnis sprunghaft um 43% auf 2,7 Mrd. EUR gestiegen, und auch der Nettogewinn habe sich mit einem Satz auf 1,6 Mrd. EUR mehr als verdoppelt. Obschon der Nettogewinn eine Position von rund 300 Mio. EUR aus der Veräußerung von Four Seasons Healthcare enthalten habe, sei die Ergebnisqualität insgesamt hoch gewesen, da wenige Rückstellungen aufgelöst worden seien.
Erwartungsgemäß habe sich der Bereich Schaden- und Unfallversicherung besonders stark entwickelt. Aufgrund des Ausbleibens großer Schäden, aber auch dank der hohen operativen Effizienz, habe sich die Schaden-Kosten-Quote weiter auf 90,2% verbessert. Auch die Sparte Lebens- und Krankenversicherung habe eine solide Leistung verzeichnet und ihr Betriebsergebnis um 11% gesteigert. Die Bankentochter Dresdner Bank und das Vermögensverwaltungsgeschäft hätten ebenfalls nach operativen Verbesserungen höhere Quartalsgewinne vorgelegt.
Vor dem Hintergrund der starken Performance in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres habe Allianz ihre Prognose für das Gesamtjahr nochmals angehoben. Das Management erwarte nun ein Betriebsergebnis von 9,5 Mrd. EUR anstatt der bislang veranschlagten 9 Mrd. EUR. Der Nettogewinn für das Jahr werde nunmehr auf über 6 Mrd. EUR geschätzt (bisher "bis zu" 6 Mrd. EUR).
Die Erfolgsstory der Allianz setze sich fort, und die Ertragskraft des Unternehmens nehme kontinuierlich zu. Dadurch steige die Wahrscheinlichkeit von höheren Dividendenausschüttungen (2005: 18%) oder Aktienrückkäufen. Aus diesem Grund sollte die Aktie nach Ansicht der Analysten mindestens wie der Sektorendurchschnitt gehandelt werden, während sie aktuell noch mit einem Abschlag von rund 10% notiere.
Die Analysten der Bank Hofmann empfehlen deshalb die Allianz-Aktie als einen ihrer bevorzugten Versicherungstitel zum Kauf. (Ausgabe Dezember 2006) (05.12.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Mit einem gesamten Umsatz von über 100 Mrd. EUR und rund 170.000 Mitarbeitern zähle die Allianz-Gruppe zu den weltweit führenden Versicherungs- und Finanzdienstleistungsunternehmen. Außer im Leben- und Nichtlebenversicherungsbereich sei die Gruppe im Vermögensverwaltungsmanagement sowie im Bankgeschäft (mit der Tochtergesellschaft Dresdner Bank) tätig. Allianz sei geografisch breit diversifiziert und in über 70 Ländern tätig. Deutschland sei der wichtigste Markt, gefolgt von Frankreich, Italien, der Schweiz und Großbritannien. Das Unternehmen sei auch in Nord- und Südamerika sowie in der Asien-Pazifik-Region aktiv.
Mit ihrem Programm "3+Eins" verfolge die Allianz-Gruppe vier Ziele, die zu nachhaltigem, profitablem Wachstum führen sollten. Der "3+Eins"-Plan sehe die Stärkung der Kapitalbasis, die Steigerung der operativen Ertragskraft und die Verringerung der organisatorischen Komplexität der Gruppe vor. Dadurch solle das vierte Ziel erreicht werden, nämlich die nachhaltige Erhöhung der Wettbewerbsfähigkeit und des Unternehmenswertes.
Wie das Ergebnis für das dritte Quartal 2006 gezeigt habe, würden die Umsetzung der Maßnahmen und die Erreichung der Ziele voranschreiten. Obwohl der Gesamtumsatz mit 22,6 Mrd. EUR leicht rückläufig gewesen sei (-5% gegenüber dem Vorjahr), sei das Betriebsergebnis sprunghaft um 43% auf 2,7 Mrd. EUR gestiegen, und auch der Nettogewinn habe sich mit einem Satz auf 1,6 Mrd. EUR mehr als verdoppelt. Obschon der Nettogewinn eine Position von rund 300 Mio. EUR aus der Veräußerung von Four Seasons Healthcare enthalten habe, sei die Ergebnisqualität insgesamt hoch gewesen, da wenige Rückstellungen aufgelöst worden seien.
Vor dem Hintergrund der starken Performance in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres habe Allianz ihre Prognose für das Gesamtjahr nochmals angehoben. Das Management erwarte nun ein Betriebsergebnis von 9,5 Mrd. EUR anstatt der bislang veranschlagten 9 Mrd. EUR. Der Nettogewinn für das Jahr werde nunmehr auf über 6 Mrd. EUR geschätzt (bisher "bis zu" 6 Mrd. EUR).
Die Erfolgsstory der Allianz setze sich fort, und die Ertragskraft des Unternehmens nehme kontinuierlich zu. Dadurch steige die Wahrscheinlichkeit von höheren Dividendenausschüttungen (2005: 18%) oder Aktienrückkäufen. Aus diesem Grund sollte die Aktie nach Ansicht der Analysten mindestens wie der Sektorendurchschnitt gehandelt werden, während sie aktuell noch mit einem Abschlag von rund 10% notiere.
Die Analysten der Bank Hofmann empfehlen deshalb die Allianz-Aktie als einen ihrer bevorzugten Versicherungstitel zum Kauf. (Ausgabe Dezember 2006) (05.12.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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