Alcan weitere Kursgewinne zu erwarten
16.08.06 09:49
Sparkasse Essen
Essen (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Sparkasse Essen erwarten bei der Alcan-Aktie weitere Kursgewinne.
Der weltweit zweitgrößte Aluminiumhersteller habe seinen Gewinn im zweiten Quartal von 191 Mio. USD auf 455 Mio. USD verdoppelt. Die insgesamt stärker werdenden Aluminiummärkte seien dabei durch den höchsten Aluminiumpreis seit 19 Jahren von 3.100 USD pro Tonne konsolidiert worden. Des Weiteren werde im kommenden Jahr ein weltweites Angebotsdefizit von 300.000 Tonnen Aluminium und eine um 5,1% höhere Aluminiumnachfrage von Alcan prognostiziert. Weitere Gewinne und auch Übernahmespekulationen sollten den Kurs weiterhin steigen lassen. Die Analysten der WestLB würden ein Kursziel von 62 Kanadischen Dollar setzen, was umgerechnet 43 Euro entspreche.
Alcan sei in 1899 in Quebec gegründet worden und habe sich im letzten Jahrzehnt zu einem diversifizierten Produzenten entwickelt, der in vier Kernsegmenten tätig sei: Bauxite und Aluminium, Primärmetalle, Engineered Products und Verpackungen. Alcan beschäftige weltweit an rund 430 Standorten in 59 Ländern 65.000 Mitarbeiter. Zu den Hauptkunden Alcans würden u.a. die großen US-Autobauer, Europa (51%), Nordamerika (41%), Asien/Pazifik (4%) und Australien (4%) gehören. Mit der Übernahme Pechineys sei die Abhängigkeit vom US-Markt reduziert worden. Durch weitere Zukäufe in Europa von VAW Flexible Packaging und in Polen und Malaysia von CM Printing habe das vergleichsweise währungsunsensible Verpackungsgeschäft weiter ausgebaut werden können.
Kursfantasie ergebe sich derzeit aus zwei Gründen: Einer Angebotslücke beim Aluminiumangebot und dadurch Gewinnperspektiven sowie Übernahmegerüchte.
So werde dem Rohstoffriesen Rio Tinto Interesse an einer Übernahme nachgesagt, um zum weltweit größten Aluminiumproduzenten aufzusteigen. Bei einer evtl. Übernahme würden Synergieeffekte von 100 Mio. USD erwartet.
Für 2006 rechne der Konzern mit einem Nachfrageüberhang bei Aluminium von 300 Tsd. Tonnen. Größter Wachstumstreiber sei dabei zwar China, aber auch im Westen werde zunehmend Aluminium eingesetzt wie z.B. in der Fahrzeugproduktion oder im neuen Airbus A380.
Durch umfangreiche Kostensenkungen und hohe Aluminiumpreise werde die Geschäftsentwicklung unterstützt. Auch hohe Energie- und Rohmaterialkosten würden Alcan nicht in dem Umfang wie den Hauptkonkurrenten auf dem Bereich der Aluminiumproduktion Alcoa bremsen. Über eigene Wasserkraftkapazitäten könne Alcan die höheren Energiekosten besser auffangen als Alcoa. Der starke Kanadische Dollar habe die Rechnung des Konzerns derzeit allerdings mit 100 Mio. USD belastet.
Der langfristige Verschuldungsgrad sei bereits vorzeitig im Q2 von 38% auf 35% gesenkt worden. Dadurch verfüge Alcan über genügend Spielraum um Kapitalinvestitionen für vier neue Projekte in Höhe von 4 Mrd. USD zu tätigen. Diese Investitionen sollten die Aluminiumschmelzkapazitäten um 970.000 Tonnen erhöhen.
Alcan wachse international weiter und sei momentan am Konkurrenten Falconbridge interessiert, der eine Aluminiumschmelze im US-Bundesstaat Missouri sowie drei Walzwerke betreibe. Der Konzern besitze ferner 50% der Anteile an der Gramercy-Raffinerie in Louisiana und 50% an der St. Ann-Bauxitmine auf Jamaika. Im folgenden dritten Quartal möchte Alcan zusätzlich die Kitimat-Aluminiumschmelze in British Columbia ausbauen und über den Bau einer neuen Schmelze in Südafrika entscheiden.
Mit einem durchschnittlichen KGV von knapp 10 erscheine Alcan nicht zu teuer.
Alcan verfügt weiterhin über gute Wachstumsaussichten, wodurch weitere Kursgewinne zu erwarten sind, so die Analysten der Sparkasse Essen. (16.08.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der weltweit zweitgrößte Aluminiumhersteller habe seinen Gewinn im zweiten Quartal von 191 Mio. USD auf 455 Mio. USD verdoppelt. Die insgesamt stärker werdenden Aluminiummärkte seien dabei durch den höchsten Aluminiumpreis seit 19 Jahren von 3.100 USD pro Tonne konsolidiert worden. Des Weiteren werde im kommenden Jahr ein weltweites Angebotsdefizit von 300.000 Tonnen Aluminium und eine um 5,1% höhere Aluminiumnachfrage von Alcan prognostiziert. Weitere Gewinne und auch Übernahmespekulationen sollten den Kurs weiterhin steigen lassen. Die Analysten der WestLB würden ein Kursziel von 62 Kanadischen Dollar setzen, was umgerechnet 43 Euro entspreche.
Alcan sei in 1899 in Quebec gegründet worden und habe sich im letzten Jahrzehnt zu einem diversifizierten Produzenten entwickelt, der in vier Kernsegmenten tätig sei: Bauxite und Aluminium, Primärmetalle, Engineered Products und Verpackungen. Alcan beschäftige weltweit an rund 430 Standorten in 59 Ländern 65.000 Mitarbeiter. Zu den Hauptkunden Alcans würden u.a. die großen US-Autobauer, Europa (51%), Nordamerika (41%), Asien/Pazifik (4%) und Australien (4%) gehören. Mit der Übernahme Pechineys sei die Abhängigkeit vom US-Markt reduziert worden. Durch weitere Zukäufe in Europa von VAW Flexible Packaging und in Polen und Malaysia von CM Printing habe das vergleichsweise währungsunsensible Verpackungsgeschäft weiter ausgebaut werden können.
Kursfantasie ergebe sich derzeit aus zwei Gründen: Einer Angebotslücke beim Aluminiumangebot und dadurch Gewinnperspektiven sowie Übernahmegerüchte.
So werde dem Rohstoffriesen Rio Tinto Interesse an einer Übernahme nachgesagt, um zum weltweit größten Aluminiumproduzenten aufzusteigen. Bei einer evtl. Übernahme würden Synergieeffekte von 100 Mio. USD erwartet.
Durch umfangreiche Kostensenkungen und hohe Aluminiumpreise werde die Geschäftsentwicklung unterstützt. Auch hohe Energie- und Rohmaterialkosten würden Alcan nicht in dem Umfang wie den Hauptkonkurrenten auf dem Bereich der Aluminiumproduktion Alcoa bremsen. Über eigene Wasserkraftkapazitäten könne Alcan die höheren Energiekosten besser auffangen als Alcoa. Der starke Kanadische Dollar habe die Rechnung des Konzerns derzeit allerdings mit 100 Mio. USD belastet.
Der langfristige Verschuldungsgrad sei bereits vorzeitig im Q2 von 38% auf 35% gesenkt worden. Dadurch verfüge Alcan über genügend Spielraum um Kapitalinvestitionen für vier neue Projekte in Höhe von 4 Mrd. USD zu tätigen. Diese Investitionen sollten die Aluminiumschmelzkapazitäten um 970.000 Tonnen erhöhen.
Alcan wachse international weiter und sei momentan am Konkurrenten Falconbridge interessiert, der eine Aluminiumschmelze im US-Bundesstaat Missouri sowie drei Walzwerke betreibe. Der Konzern besitze ferner 50% der Anteile an der Gramercy-Raffinerie in Louisiana und 50% an der St. Ann-Bauxitmine auf Jamaika. Im folgenden dritten Quartal möchte Alcan zusätzlich die Kitimat-Aluminiumschmelze in British Columbia ausbauen und über den Bau einer neuen Schmelze in Südafrika entscheiden.
Mit einem durchschnittlichen KGV von knapp 10 erscheine Alcan nicht zu teuer.
Alcan verfügt weiterhin über gute Wachstumsaussichten, wodurch weitere Kursgewinne zu erwarten sind, so die Analysten der Sparkasse Essen. (16.08.2006/ac/a/a)
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