Advanced Inflight Alliance
WKN: 126218 / ISIN: DE0001262186Advanced Medien kaufen
02.03.07 10:49
Falkenbrief
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Philipp Leipold und Manuel Hölzle, Analysten von GBC Research, empfehlen im aktuellen "Falkenbrief" die Aktie von Advanced Medien (ISIN DE0001262186 / WKN 126218) zu kaufen.
Mit dem Wechsel des Geschäftszweckes von der Filmproduktion und dem Filmrechtehandel zum Inflight Entertainment habe die erfreuliche Entwicklung der Advanced Medien begonnen. Inzwischen gehöre die Advanced Medien Gruppe zu den weltweit führenden Unternehmen auf dem Markt für Inflight Entertainment. Zu den wichtigsten Märkten würden der Ferne Osten, Nordamerika sowie Europa gehören. Nach dem erfolgreich verlaufenen ersten Halbjahr in 2006 würden die Analysten für 2006 und 2007 eine signifikante Umsatz- und Ergebnissteigerung erwarten.
Auf ein erfolgreich verlaufenes erstes Halbjahr 2006 könne die Advanced Medien AG zurückblicken. Erstmalig sei auch die im März 2006 erworbene Inflight Productions Gruppe in den Konzernverbund miteinbezogen worden. Die Konsolidierung der IFP sei zum 1. April 2006 erfolgt, so dass IFP drei Monate zu den Halbjahreszahlen 2006 beigetragen habe. So hätten die Umsatzerlöse im ersten Halbjahr 2006 gegenüber der vergleichbaren Vorjahresperiode um 79,5% von 12,9 Mio. Euro auf 23,2 Mio. Euro gesteigert werden können. Neben der Einbeziehung der IFP sei die erfreuliche operative Entwicklung der amerikanischen Atlas-Tochter für den deutlichen Umsatzanstieg verantwortlich gewesen. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe zum ersten Halbjahr 2006 1,47 Mio. Euro (Vorjahr 1,06 Mio. Euro) betragen, was einer EBIT-Marge von 6,34% (Vorjahr 8,21%) entspreche.
Das saldierte Finanzergebnis betrage 0,11 Mio. Euro. Die Nettoliquidität habe sich zum 30.6.2006 auf knapp 8 Mio. Euro belaufen. Folglich habe sich ein Vorsteuerergebnis (EBT) von 1,58 Mio. Euro (Vorjahr 1,06 Mio. Euro) ergeben. Die Steuerquote sei mit über 60% sehr hoch ausgefallen. Der Grund hierfür liege in der regional unterschiedlichen Besteuerung der einzelnen Gesellschaften. Die Analysten würden jedoch davon ausgehen, dass sich die Steuerquote im weiteren Jahresverlauf wieder normalisieren sollte. Die Minderheitenanteile seien zu vernachlässigen. Der Jahresüberschuss habe sich zum ersten Halbjahr 2006 auf 0,60 Mio. Euro (Vorjahr 0,84 Mio. Euro) belaufen. Dies entspreche einem Ergebnis pro Aktie (EPS) von 0,04 Euro (Vorjahr 0,08).
Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich das operative Geschäft auch im zweiten Halbjahr 2007 dynamisch entwickle. Mitte März 2007 dürfte mit vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr zu rechnen sein. Für 2006 sehe die Umsatzschätzung der Analysten ein Volumen von 59,0 Mio. Euro vor. Gegenüber dem Jahr 2005 entspreche dies einem Umsatzwachstum von 128,2%, welches neben dem anorganischen Wachstum vor allem aus der Erstkonsolidierung der IFP resultiere. Beim Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) würden die Analysten für 2006 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen signifikanten Anstieg von 2,8 Mio. Euro auf 5,17 Mio. Euro erwarten.
Für das laufende Geschäftsjahr 2007 würden sie eine weitere deutliche Umsatzverbesserung auf dann 75,0 Mio. Euro erwarten, was ein Zuwachs von 25% bedeute. Neben der volljährigen Konsolidierung der IFP sollte das Wachstum einerseits durch ein erfolgreiches Neukundengeschäft und andererseits durch steigende Budgets der Fluggesellschaften für den Bereich Inflight Entertainment getrieben werden. Den fairen Wert der Aktie auf Basis 2007 würden die Analysten aktuell bei 3,10 Euro sehen. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau entspreche dies einem Potenzial von knapp 55,7%.
Die Analysten von GBC Resesarch empfehlen daher im aktuellen "Falkenbrief", die Aktie der Advanced Medien AG zu kaufen. Das Kursziel sehe man bei 3,10 Euro. (Ausgabe 5/2007) (02.03.2007/ac/a/nw)
Mit dem Wechsel des Geschäftszweckes von der Filmproduktion und dem Filmrechtehandel zum Inflight Entertainment habe die erfreuliche Entwicklung der Advanced Medien begonnen. Inzwischen gehöre die Advanced Medien Gruppe zu den weltweit führenden Unternehmen auf dem Markt für Inflight Entertainment. Zu den wichtigsten Märkten würden der Ferne Osten, Nordamerika sowie Europa gehören. Nach dem erfolgreich verlaufenen ersten Halbjahr in 2006 würden die Analysten für 2006 und 2007 eine signifikante Umsatz- und Ergebnissteigerung erwarten.
Auf ein erfolgreich verlaufenes erstes Halbjahr 2006 könne die Advanced Medien AG zurückblicken. Erstmalig sei auch die im März 2006 erworbene Inflight Productions Gruppe in den Konzernverbund miteinbezogen worden. Die Konsolidierung der IFP sei zum 1. April 2006 erfolgt, so dass IFP drei Monate zu den Halbjahreszahlen 2006 beigetragen habe. So hätten die Umsatzerlöse im ersten Halbjahr 2006 gegenüber der vergleichbaren Vorjahresperiode um 79,5% von 12,9 Mio. Euro auf 23,2 Mio. Euro gesteigert werden können. Neben der Einbeziehung der IFP sei die erfreuliche operative Entwicklung der amerikanischen Atlas-Tochter für den deutlichen Umsatzanstieg verantwortlich gewesen. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe zum ersten Halbjahr 2006 1,47 Mio. Euro (Vorjahr 1,06 Mio. Euro) betragen, was einer EBIT-Marge von 6,34% (Vorjahr 8,21%) entspreche.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich das operative Geschäft auch im zweiten Halbjahr 2007 dynamisch entwickle. Mitte März 2007 dürfte mit vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr zu rechnen sein. Für 2006 sehe die Umsatzschätzung der Analysten ein Volumen von 59,0 Mio. Euro vor. Gegenüber dem Jahr 2005 entspreche dies einem Umsatzwachstum von 128,2%, welches neben dem anorganischen Wachstum vor allem aus der Erstkonsolidierung der IFP resultiere. Beim Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) würden die Analysten für 2006 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen signifikanten Anstieg von 2,8 Mio. Euro auf 5,17 Mio. Euro erwarten.
Für das laufende Geschäftsjahr 2007 würden sie eine weitere deutliche Umsatzverbesserung auf dann 75,0 Mio. Euro erwarten, was ein Zuwachs von 25% bedeute. Neben der volljährigen Konsolidierung der IFP sollte das Wachstum einerseits durch ein erfolgreiches Neukundengeschäft und andererseits durch steigende Budgets der Fluggesellschaften für den Bereich Inflight Entertainment getrieben werden. Den fairen Wert der Aktie auf Basis 2007 würden die Analysten aktuell bei 3,10 Euro sehen. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau entspreche dies einem Potenzial von knapp 55,7%.
Die Analysten von GBC Resesarch empfehlen daher im aktuellen "Falkenbrief", die Aktie der Advanced Medien AG zu kaufen. Das Kursziel sehe man bei 3,10 Euro. (Ausgabe 5/2007) (02.03.2007/ac/a/nw)
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