ATOSS Software kaufen
26.08.03 11:50
Falkenbrief
Die Experten vom "Falkenbrief" stufen die Aktie der ATOSS Software AG (ISIN DE0005104400 / WKN 510440) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die ATOSS Software AG sei ein Anbieter von Software und Beratung zum kosteneffizienten Personaleinsatz. Im zweiten Quartal 2003 habe der Softwarehersteller Umsätze in Höhe von 6,0 Mio. Euro erzielt und damit um 10,9% über dem Vergleichszeitraum 2002 gelegen. Die Experten Schätzung für das zweite Quartal 2003 habe bei 5,9 Mio. Euro gelegen und damit um 0,1 Mio. Euro übertroffen werden können.
Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen habe 0,8 Mio. Euro erreicht und sich gegenüber dem Vergleichszeitraum vervielfachen können. Dabei habe ATOSS eine EBIT-Marge von 13,5%, nach 2,3% im Vorjahresquartal und 5,1% im Vorquartal erreicht. Für das Gesamtjahr gehe man von einer EBIT-Marge von knapp 10% aus. Der Jahresüberschuss sei mit 0,75 Mio. Euro ausgewiesen worden, was einem Gewinn pro Aktie von 0,20 Euro entsprochen habe.
Eine Ausschüttung von 1,50 Euro je Aktie werde am 30.12.2003 durchgeführt. Ausschüttungsberechtigt seien jene Aktionäre, die am Vortag der Ausschüttung, dem 29.12.2003, nach Schluss des Börsenhandels, Aktien der ATOSS Software AG halten würden. Nach aktuellem Kenntnisstand der Gesellschaft sei die Ausschüttung für Aktionäre, die nicht wesentlich beteiligt seien (unter 1% am Grundkapital) steuerfrei. Und auch für die kommenden Jahre plane ATOSS Software eine langfristige Dividendenpolitik.
Nach dem hervorragenden 2. Quartal erwarte man für das Geschäftsjahr 2003 trotz schlechter Konjunktur und schwierigem Marktumfeld eine leichte Erhöhung des Umsatzes und eine deutliche Steigerung des Gewinns. Als operatives Ergebnis erwarte man 2,4 Mio. Euro, die Gewinnschätzung pro Aktie taxiere man mit 0,49 Euro. Die Umsatzschätzung habe man dabei unverändert bei 24,49 Mio. Euro belassen.
Gemäß dem Bewertungsmodell taxiere man den fairen Wert der Aktie von ATOSS auf Basis der Schätzung für das Jahr 2003 auf 13,40 Euro. Dabei habe man in dem Bewertungsmodell aufgrund eines immer noch schwierigen Marktumfeldes unter konservativen Aspekten noch keine deutlichen Ergebnissteigerungen für die nächsten Jahre einfließen lassen. Damit sehe man den genannten fairen Wert als konservativ und erreichbar an. Die Ausschüttung in Höhe von 1,50 Euro und die angekündigte Dividendenpolitik würden die Aktie zudem hinsichtlich dieser Aspekte interessant machen.
Die Experten vom "Falkenbrief" bestätigen deshalb für die ATOSS Software AG ihr Rating "kaufen".
Die ATOSS Software AG sei ein Anbieter von Software und Beratung zum kosteneffizienten Personaleinsatz. Im zweiten Quartal 2003 habe der Softwarehersteller Umsätze in Höhe von 6,0 Mio. Euro erzielt und damit um 10,9% über dem Vergleichszeitraum 2002 gelegen. Die Experten Schätzung für das zweite Quartal 2003 habe bei 5,9 Mio. Euro gelegen und damit um 0,1 Mio. Euro übertroffen werden können.
Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen habe 0,8 Mio. Euro erreicht und sich gegenüber dem Vergleichszeitraum vervielfachen können. Dabei habe ATOSS eine EBIT-Marge von 13,5%, nach 2,3% im Vorjahresquartal und 5,1% im Vorquartal erreicht. Für das Gesamtjahr gehe man von einer EBIT-Marge von knapp 10% aus. Der Jahresüberschuss sei mit 0,75 Mio. Euro ausgewiesen worden, was einem Gewinn pro Aktie von 0,20 Euro entsprochen habe.
Nach dem hervorragenden 2. Quartal erwarte man für das Geschäftsjahr 2003 trotz schlechter Konjunktur und schwierigem Marktumfeld eine leichte Erhöhung des Umsatzes und eine deutliche Steigerung des Gewinns. Als operatives Ergebnis erwarte man 2,4 Mio. Euro, die Gewinnschätzung pro Aktie taxiere man mit 0,49 Euro. Die Umsatzschätzung habe man dabei unverändert bei 24,49 Mio. Euro belassen.
Gemäß dem Bewertungsmodell taxiere man den fairen Wert der Aktie von ATOSS auf Basis der Schätzung für das Jahr 2003 auf 13,40 Euro. Dabei habe man in dem Bewertungsmodell aufgrund eines immer noch schwierigen Marktumfeldes unter konservativen Aspekten noch keine deutlichen Ergebnissteigerungen für die nächsten Jahre einfließen lassen. Damit sehe man den genannten fairen Wert als konservativ und erreichbar an. Die Ausschüttung in Höhe von 1,50 Euro und die angekündigte Dividendenpolitik würden die Aktie zudem hinsichtlich dieser Aspekte interessant machen.
Die Experten vom "Falkenbrief" bestätigen deshalb für die ATOSS Software AG ihr Rating "kaufen".
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